Der VWAP (Volume Weighted Average Price) ist der volumengewichtete Durchschnittspreis eines Wertpapiers über einen definierten Zeitraum. Ursprünglich von institutionellen Händlern entwickelt, um Handelsausführungen zu bewerten, hat sich VWAP zu einem unverzichtbaren Werkzeug für aktive Trader entwickelt.
Σ (Typischer Preis × Volumen)
VWAP = ────────────────────────────────────
Σ Volumen
Wobei: Typischer Preis = (Hoch + Tief + Schluss) / 3
| Zeit | Hoch | Tief | Schluss | Typ. Preis | Volumen | TP × Vol | Kum. TP×Vol | Kum. Vol | VWAP |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 09:30 | 100,50 | 99,80 | 100,20 | 100,17 | 50.000 | 5.008.333 | 5.008.333 | 50.000 | 100,17 |
| 09:35 | 100,80 | 100,10 | 100,60 | 100,50 | 35.000 | 3.517.500 | 8.525.833 | 85.000 | 100,30 |
| 09:40 | 101,20 | 100,40 | 100,90 | 100,83 | 60.000 | 6.050.000 | 14.575.833 | 145.000 | 100,52 |
| 09:45 | 100,70 | 100,00 | 100,30 | 100,33 | 40.000 | 4.013.333 | 18.589.167 | 185.000 | 100,48 |
Interpretation: Nach 4 Perioden liegt der VWAP bei 100,48 – der durchschnittliche Preis, zu dem in diesem Zeitraum gehandelt wurde, gewichtet nach Volumen.
Benchmark für Handelsausführung:
Auftrag: Kaufe 500.000 Aktien
Durchschnittlicher Kaufpreis: 102,30
VWAP des Tages: 101,80
──────
Slippage vs. VWAP: +0,50 (50 Cent schlechter)
Bewertung: Suboptimale Ausführung
Händler hat "zu teuer" gekauft
Kurs vs. VWAP Intraday:
Kurs
│
○ Verkaufszone │ ╱\
(weit über VWAP) │ ╱ \
│ ╱ \
══════════════════════════════════════════ VWAP-Linie
│ \ ╱
● Kaufzone │ \/
(weit unter VWAP) │
│
Regel: Je weiter der Kurs vom VWAP entfernt,
desto höher die Wahrscheinlichkeit einer Rückkehr
| Situation | Position | Aktion | Begründung |
|---|---|---|---|
| Kurs über VWAP, bullischer Trend | Long | Halten / Zukaufen bei Rücksetzer zum VWAP | VWAP als Support |
| Kurs unter VWAP, bearischer Trend | Short | Halten / Aufstocken bei Rally zum VWAP | VWAP als Widerstand |
| Kurs kreuzt VWAP von unten | Flat → Long | Kaufsignal bei Bestätigung | Trendwechsel bullisch |
| Kurs kreuzt VWAP von oben | Flat → Short | Verkaufssignal bei Bestätigung | Trendwechsel bearisch |
Ähnlich wie bei Bollinger Bändern können Standardabweichungsbänder um den VWAP gelegt werden:
VWAP mit Standardabweichungsbändern:
+2 SD ───────────────────────────── Stark überkauft
(Short-Zone)
+1 SD ───────────────────────────── Überkauft
(Take Profit Long)
VWAP ═════════════════════════════ Fair Value
(Pivot-Punkt)
-1 SD ───────────────────────────── Überverkauft
(Take Profit Short)
-2 SD ───────────────────────────── Stark überverkauft
(Long-Zone)
| Zone | Bedeutung | Typische Aktion |
|---|---|---|
| Über +2 SD | Extrem überkauft | Aggressive Shorts, Stop für Longs |
| +1 SD bis +2 SD | Überkauft | Teilgewinnmitnahme Long |
| VWAP bis +1 SD | Bullische Zone | Long-Positionen bevorzugen |
| -1 SD bis VWAP | Bearische Zone | Short-Positionen bevorzugen |
| -2 SD bis -1 SD | Überverkauft | Teildeckung Short |
| Unter -2 SD | Extrem überverkauft | Aggressive Longs, Stop für Shorts |
Der Anchored VWAP (AVWAP) beginnt nicht automatisch mit Handelsbeginn, sondern von einem beliebigen signifikanten Punkt:
Anchored VWAP vom 52-Wochen-Tief: Preis │ │ ╱ │ ● ╱ Aktueller Kurs │ ● ╱ ╱ │ ● ╱ ╱ │ ● ╱ ╱ ╱ │ ╱ ╱ ╱ AVWAP steigt │ ╱ ╱ ╱ (zeigt Aufwärtsdruck) │ ╱ ╱ ╱ │╱ ╱ │ ╱ │ ▼ Ankerpunkt (52W-Tief) └────────────────────────────── Zeit
Beispiel: AVWAP vom Earnings-Gap
Setup:
1. Identifiziere klaren Trend (z.B. über VWAP = bullisch)
2. Warte auf Pullback zum VWAP
3. Suche Bestätigung (Kerzenumkehr, Volumen)
Einstieg
↓
● ╱\
\ ╱ \
\/ \
══════════════════════ VWAP
Bounce
Entry: Am VWAP mit Umkehrkerze
Stop: Unter VWAP (+ Puffer)
Target: Vorheriges Hoch oder +1 SD
Setup:
1. Kurs konsolidiert um VWAP
2. Volumen nimmt zu
3. Kurs bricht über/unter VWAP mit Momentum
╱
╱ Breakout mit Volumen
══════════════════════ VWAP
____│____
Konsolidierung
Entry: Bei Ausbruch über VWAP + Bestätigung
Stop: Unter VWAP
Target: +1 SD oder +2 SD
Kombiniere die erste Handelsstunde (Opening Range)
mit VWAP für starke Intraday-Setups:
09:30 - 10:30: Opening Range etablieren
┌─────────────┐
│ OR High │
│ │
═══════════════════════════════ VWAP (entwickelt sich)
│ │
│ OR Low │
└─────────────┘
Breakout über OR High + über VWAP = Starkes Long
Breakout unter OR Low + unter VWAP = Starkes Short
| Eigenschaft | Implikation |
|---|---|
| Reset täglich | Standard-VWAP beginnt jeden Tag bei null |
| Glättet sich im Tagesverlauf | Je später am Tag, desto schwerer ist VWAP zu bewegen |
| Keine Standardabweichung-Parameter | Im Gegensatz zu Bollinger Bändern keine subjektiven Einstellungen |
| Volumengewichtet | Wichtet Perioden mit hohem Volumen stärker |
VWAP-Reaktivität über den Tag:
09:30 │████████████████████│ Sehr reaktiv
│ │ (wenig Daten)
11:00 │██████████ │ Reaktiv
│ │
13:00 │█████ │ Moderat
│ │
15:00 │███ │ Träge
│ │
16:00 │██ │ Kaum beweglich
│ │ (viele Daten)
| Zeitrahmen | VWAP-Anwendung | Typischer Nutzer |
|---|---|---|
| Intraday (Standard) | Tages-VWAP | Day-Trader |
| Wöchentlich | VWAP seit Wochenbeginn | Swing-Trader |
| Monatlich | VWAP seit Monatsbeginn | Position-Trader |
| Anchored | VWAP seit Event | Alle Zeitrahmen |
Berechnen Sie den VWAP nach 3 Perioden:
| Periode | Hoch | Tief | Schluss | Volumen |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 50,60 | 49,80 | 50,20 | 100.000 |
| 2 | 50,40 | 49,90 | 50,10 | 80.000 |
| 3 | 51,00 | 50,20 | 50,80 | 150.000 |
Beobachten Sie eine liquide Aktie (z.B. Apple, Microsoft) im 5-Minuten-Chart:
Wählen Sie eine Aktie mit kürzlich veröffentlichten Quartalszahlen. Verankern Sie einen VWAP am Tag der Zahlen und beobachten Sie, wie der Kurs mit diesem Level interagiert.
| Uhrzeit | VWAP | Kurs | Reaktion |
|---|---|---|---|
| 10:15 | 225,40 | 225,38 | Berührung – Bounce auf 226,20 |
| 11:45 | 225,65 | 225,60 | Berührung – Bounce auf 226,80 |
| 14:30 | 225,90 | 225,50 | Durchbruch – Unterschreitung |
| 15:15 | 225,85 | 226,10 | Rückeroberung VWAP – Rally |
Beobachtung: 3 von 4 Berührungen führten zu Bounces – VWAP fungierte als starke Unterstützung!
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