Märkte werden durch wiederkehrende Events beeinflusst: Zentralbank-Entscheidungen, Wirtschaftsdaten, Earnings-Seasons und Options-Verfalltermine. Ein professioneller Trader kennt diese Termine und positioniert sich entsprechend.
| Datum | Veröffentlichung | Bedeutung | Typische Marktreaktion |
|---|---|---|---|
| 1. Freitag/Monat | Non-Farm Payrolls (NFP) | ★★★★★ | Größte Volatilität des Monats |
| Monatsmitte | CPI (Inflation) | ★★★★★ | Stark, beeinflusst Zinserwartungen |
| Monatsmitte | Retail Sales | ★★★★ | Konsum-Indikator |
| Letzte Woche | GDP (quartalsweise) | ★★★★ | Konjunkturbarometer |
| 1. Werktag/Monat | ISM Manufacturing | ★★★★ | Früh-Indikator Industrie |
| Variable | Fed-Entscheidung (8x/Jahr) | ★★★★★ | Massiv, oft Trendwenden |
| 3 Wochen nach FOMC-Sitzung | Fed Minutes | ★★★ | Einblick in Fed-Denken |
| Donnerstag/Woche | Weekly Jobless Claims | ★★★ | Arbeitsmarkt-Puls |
| Datum | Veröffentlichung | Bedeutung |
|---|---|---|
| Variable (6-wöchentlich) | EZB-Zinsentscheid | ★★★★★ |
| Monatsmitte | ZEW-Index (DE) | ★★★★ |
| Letzte Woche | ifo Geschäftsklimaindex (DE) | ★★★★ |
| Monatsmitte | Eurozone CPI (Inflation) | ★★★★ |
| Variable | Eurozone GDP | ★★★ |
FOMC MEETING STRUKTUR (8x pro Jahr):
Tag 1: Meeting beginnt (wenig Marktreaktion)
Tag 2 (14:00 ET): Statement + Zinsentscheidung + Dot Plot (quartalsweise)
Tag 2 (14:30 ET): Pressekonferenz des Fed-Vorsitzenden
Typischer Marktverlauf:
│
│ Statement Pressekonferenz
│ ↓ ↓
│ ┌────┐ ┌────┐
Volatil.│ │ │ ▬▬▬▬ │ │
│────┘ └─────────────┘ └────────
│
└──────────────────────────────────────→ Zeit
Vor- 14:00 14:15 14:30 15:30
handel
WICHTIG: Die ersten 15 Minuten nach dem Statement sind oft "Fake-Moves"!
Warten Sie auf die Pressekonferenz, um die echte Richtung zu erkennen.
Die Fed (FOMC) tagt achtmal pro Jahr, die EZB entscheidet alle sechs Wochen über die Zinsen. Die konkreten Termine ändern sich jährlich – Sie finden sie unter federalreserve.gov (FOMC Meeting Calendar) bzw. ecb.europa.eu. Seit 2019 gibt es nach jeder FOMC-Sitzung eine Pressekonferenz des Fed-Vorsitzenden; Dot Plot und Wirtschaftsprojektionen erscheinen nur bei den vier Quartalssitzungen (März, Juni, September, Dezember). Die Sitzungsprotokolle (Fed Minutes) werden drei Wochen nach jeder Sitzung veröffentlicht.
EARNINGS CALENDAR:
Jan Feb Mär Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez
│ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │
└──Q4 Earnings──┘ └──Q1 Earnings──┘ └──Q2 Earnings──┘ └──Q3 Earnings──┘
Struktur der Earnings Season (ca. 6 Wochen):
Woche 1: Banken (JPM, GS, MS, BAC)
Woche 2-3: Tech Giants (AAPL, MSFT, GOOGL, AMZN, META)
Woche 3-4: Industrials, Healthcare
Woche 4-5: Retail, Consumer
Woche 5-6: Nachzügler, Small Caps
| Strategie | Ansatz | Risiko |
|---|---|---|
| Pre-Earnings Run | Kaufen vor Earnings bei starkem Momentum | Gap-Risiko, falls Earnings enttäuschen |
| Post-Earnings Drift | Kaufen nach positivem Gap bei Bestätigung | Geringeres Risiko, weniger Potential |
| Earnings Fade | Gegen übertriebene Gaps handeln | Hohes Risiko, Trend kann fortsetzen |
| Earnings Avoid | Position vor Earnings schließen | Kein Earnings-Risiko, aber auch keine Chance |
GAP-WAHRSCHEINLICHKEITEN (typische Aktie): Beat + Raise Guidance: Gap Up 5-15% (kaufen bei Bestätigung) Beat + Meet Guidance: Gap Up 2-5% (abwarten) Beat + Lower Guidance: Flat bis Down (meiden) Miss + Any Guidance: Gap Down 5-20% (meiden oder Short) WICHTIG: Der Gap am Folgetag wird oft in den ersten 30 Minuten getestet!
OPTIONS EXPIRATION CALENDAR: Monatlich: 3. Freitag jeden Monats Wöchentlich: Jeden Freitag (für liquide Aktien) Quartalsende: "Triple/Quadruple Witching" - 3. Freitag in März, Juni, Sep, Dez TRIPLE/QUADRUPLE WITCHING: ═══════════════════════════════════════════════════════════════ Gleichzeitiger Verfall von: • Index-Futures • Index-Optionen • Aktien-Optionen • Single Stock Futures (Quadruple) → Massives Volumen → Erhöhte Volatilität → Oft unlogische Kursbewegungen ═══════════════════════════════════════════════════════════════
| Zeitraum | Typisches Verhalten | Trading-Empfehlung |
|---|---|---|
| Montag-Mittwoch vor OPEX | Positionsaufbau, Hedging | Normal handeln |
| Donnerstag vor OPEX | Gamma-Effekte, Volatilität steigt | Vorsichtig |
| OPEX Freitag | Hohe Volatilität, Pinning an Strikes | Erfahrene Trader only |
| Montag nach OPEX | Oft Trendwechsel oder Beschleunigung | Neue Trends suchen |
MAX PAIN KONZEPT:
Max Pain = Der Preis, bei dem die meisten Optionen wertlos verfallen
Beispiel:
Strike Calls OI Puts OI Pain wenn Preis hier
95 $ 50.000 5.000 Calls kosten Schreiber wenig
100 $ 80.000 80.000 ← MAX PAIN (beide Seiten verlieren)
105 $ 5.000 50.000 Puts kosten Schreiber wenig
PINNING: Tendenz des Kurses, zum OPEX auf Max Pain zuzulaufen
Vor OPEX:
Kurs Max Pain
│ │
103 $ │
│ \ │
│ \ │
│ \ ↓
│ \100 $
│
→ Market Maker "pinnen" den Kurs durch Gamma-Hedging
SONNTAG-ROUTINE: Woche vorausplanen □ Wirtschaftskalender prüfen (z.B. forexfactory.com, investing.com) □ Fed-Redner notieren □ Earnings der Watchlist-Aktien markieren □ OPEX/Verfall prüfen □ Sektorspezifische Events (z.B. iPhone Launch für AAPL) TÄGLICHE ROUTINE (vor Handelsbeginn): □ Pre-Market Überprüfung des Kalenders □ Overnight-Earnings durchgehen □ Wichtige Daten des Tages mit Uhrzeit □ Position Sizing anpassen bei wichtigen Events
| Event | Positions-Anpassung | Alternative |
|---|---|---|
| Fed-Entscheidung | 50% reduzieren oder hedgen | Nach Pressekonferenz re-entry |
| NFP (Jobs Report) | Keine neuen Positionen vorher | 30 Min nach Release handeln |
| CPI (Inflation) | Stops weiten oder Position reduzieren | Abwarten |
| Einzelaktie Earnings | Position schließen oder stark reduzieren | Post-Earnings kaufen |
| Triple Witching | Vorsicht bei Index-Trades | Montag danach handeln |
Beobachtung: Der erste Move nach Fed-Statement ist oft falsch Strategie: 1. Warten Sie das Statement ab (14:00 ET) 2. Ignorieren Sie den ersten 15-Minuten-Move 3. Beobachten Sie die Pressekonferenz (14:30 ET) 4. Der Move ab 14:45-15:00 zeigt oft die echte Richtung 5. Handeln Sie in Richtung des späteren Moves Risiko: Manchmal ist der erste Move der echte
Post-Earnings Announcement Drift (PEAD): Aktien, die positiv überraschen, tendieren dazu, weitere 2-4 Wochen zu steigen. Setup: 1. Aktie gapped positiv nach Earnings (+5% oder mehr) 2. Volumen war hoch (>2x Durchschnitt) 3. Kurs hält über dem Gap während des Tages Entry: Am Folgetag bei Bestätigung Stop: Unter dem Gap-Tief Target: 10-20% des Gap-Moves zusätzlich
Erstellen Sie den Event-Kalender für die kommende Woche. Listen Sie alle wichtigen Events mit Uhrzeit und erwarteter Auswirkung.
Analysieren Sie das letzte Fed-Meeting:
Wählen Sie 5 Aktien, die diese Woche Earnings berichten. Dokumentieren Sie:
Hinweis: Schematisches Beispiel mit vereinfachten, nicht historisch exakten Kursen – kein reales Sitzungsdatum.
| Phase | S&P 500 | Reaktion |
|---|---|---|
| Vor Entscheidung | 5.865 | Nervöse Seitwärtsbewegung |
| +15 Min nach Entscheidung | 5.892 | +0,46% (erste Euphorie) |
| Nach Pressekonferenz | 5.840 | -0,43% (Reversal!) |
| Tagesschluss | 5.855 | -0,17% (Stabilisierung) |
Lektion: Erste Reaktion bullisch, Pressekonferenz bringt das Reversal – ein häufiges, aber keineswegs zwingendes Muster. Prüfen Sie es an realen Sitzungen nach.
Hinweis: Schematisches Beispiel mit vereinfachten, nicht historisch exakten Kursen.
| Aktie | Pre-Earnings | Ergebnis | Gap | 5-Tage |
|---|---|---|---|---|
| Aktie A (Halbleiter) | 140 USD | Beat | +8% | +12% |
| Aktie B (Einzelhandel) | 82 USD | Beat | +3% | +5% |
| Aktie C (Einzelhandel) | 155 USD | Miss | -18% | -15% |
| Aktie D (Netzwerktechnik) | 55 USD | Beat | +2% | 0% |
| Aktie E (Baumarkt) | 390 USD | Beat | +1% | +4% |
Erkenntnis: Beats führten zu positiven Gaps, Miss zu großem negativem Gap. 5-Tage-Performance bestätigte meist die Gap-Richtung.
Risikohinweis: Diese Lektion dient ausschließlich der Bildung und stellt keine Anlageberatung und keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung dar. Der Handel mit Aktien, ETFs, Derivaten und Kryptowährungen ist mit erheblichen Risiken bis hin zum Totalverlust verbunden. Beispiele und Musterlösungen sind vereinfacht und rückblickend ausgewählt; vergangene Kursverläufe sind keine Garantie für zukünftige Entwicklungen. Treffen Sie Anlageentscheidungen nur auf Basis eigener Prüfung.