Technische Analyse: Strategien für Swing-Trading & Investment 13 Sections51 Lessons1 Quizunbegrenzt
9.2 On-Balance Volume (OBV): Der kumulative Volumen-Indikator
9.2 On-Balance Volume (OBV): Der kumulative Volumen-Indikator
Der On-Balance Volume (OBV), entwickelt von Joseph Granville in den 1960er Jahren, ist einer der ältesten und zugleich effektivsten Volumen-Indikatoren. Seine Stärke liegt in der Einfachheit: Er akkumuliert Volumen basierend auf der Kursrichtung und macht so den „Geldfluss“ sichtbar.
Das Grundprinzip des OBV
Die Berechnung ist denkbar einfach:
Wenn Schlusskurs > Vortagesschluss:
OBV(heute) = OBV(gestern) + Volumen(heute)
Wenn Schlusskurs < Vortagesschluss:
OBV(heute) = OBV(gestern) - Volumen(heute)
Wenn Schlusskurs = Vortagesschluss:
OBV(heute) = OBV(gestern)
Die Logik dahinter
Granville argumentierte: An Tagen mit steigenden Kursen überwiegen die Käufer, an Tagen mit fallenden Kursen die Verkäufer. Indem wir das Volumen entsprechend addieren oder subtrahieren, erhalten wir ein kumulatives Bild des Geldflusses.
Berechnungsbeispiel
| Tag | Schlusskurs | Veränderung | Volumen | OBV-Berechnung | OBV |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 100,00 | – | – | Startwert | 0 |
| 2 | 102,50 | +2,50 | 500.000 | 0 + 500.000 | 500.000 |
| 3 | 103,80 | +1,30 | 600.000 | 500.000 + 600.000 | 1.100.000 |
| 4 | 102,00 | -1,80 | 450.000 | 1.100.000 – 450.000 | 650.000 |
| 5 | 104,20 | +2,20 | 700.000 | 650.000 + 700.000 | 1.350.000 |
| 6 | 103,50 | -0,70 | 350.000 | 1.350.000 – 350.000 | 1.000.000 |
| 7 | 105,00 | +1,50 | 800.000 | 1.000.000 + 800.000 | 1.800.000 |
Interpretation: Trotz des Rückgangs an Tag 4 und 6 zeigt der steigende OBV, dass per Saldo mehr Kapital in die Aktie fließt als heraus – bullisches Zeichen.
OBV-Interpretation: Die Kernregeln
1. Trend des OBV
2. OBV vs. Kurstrend – Divergenzen
| Situation | Kurs | OBV | Signal | Bedeutung |
|---|---|---|---|---|
| Bullische Divergenz | Tiefere Tiefs | Höhere Tiefs | Kaufsignal | Versteckte Akkumulation trotz fallender Kurse |
| Bärische Divergenz | Höhere Hochs | Tiefere Hochs | Verkaufssignal | Versteckte Distribution trotz steigender Kurse |
| Bullische Bestätigung | Höhere Hochs | Höhere Hochs | Trend intakt | Aufwärtstrend gesund |
| Bärische Bestätigung | Tiefere Tiefs | Tiefere Tiefs | Trend intakt | Abwärtstrend intakt |
Visualisierung der OBV-Divergenzen
Bullische OBV-Divergenz (Kaufsignal)
Bärische OBV-Divergenz (Verkaufssignal)
OBV-Breakout-Strategie
Eine der effektivsten Anwendungen des OBV ist die Früherkennung von Ausbrüchen:
Das Konzept
Handelsregeln für OBV-Breakouts
- Konsolidierung identifizieren: Kurs bewegt sich seitwärts in definierter Range
- OBV beobachten: Trendlinie am OBV zeichnen
- OBV-Ausbruch: OBV bricht über/unter seine Konsolidierung
- Vorbereitung: Order am oberen/unteren Rand der Kurs-Range positionieren
- Ausführung: Kursausbruch folgt meist innerhalb weniger Tage
OBV mit gleitendem Durchschnitt
Für klarere Signale kann ein gleitender Durchschnitt auf den OBV gelegt werden:
| Einstellung | Anwendung | Signal |
|---|---|---|
| OBV + 20-Tage-EMA | Swing-Trading | OBV über EMA = bullisch, darunter = bärisch |
| OBV + 50-Tage-SMA | Position-Trading | Längerfristige Trendbestätigung |
| OBV + 10/20-EMA | Crossover-Signale | Schneller EMA kreuzt langsamen |
OBV-Analyse verschiedener Marktphasen
| Marktphase | OBV-Charakteristik | Was passiert |
|---|---|---|
| Akkumulation | OBV steigt, während Kurs seitwärts/leicht fallend | Smart Money kauft heimlich |
| Markup (Aufwärtstrend) | OBV und Kurs steigen synchron | Trend wird von Volumen getragen |
| Distribution | OBV fällt, während Kurs seitwärts/leicht steigend | Smart Money verkauft heimlich |
| Markdown (Abwärtstrend) | OBV und Kurs fallen synchron | Panikverkäufe dominieren |
Stärken und Schwächen des OBV
Stärken
- Führender Indikator: Zeigt oft Trendwechsel vor dem Kurs an
- Einfach zu berechnen: Keine komplexen Parameter
- Divergenz-Erkennung: Exzellent für versteckte Akkumulation/Distribution
- Keine Glättung: Reagiert sofort auf Volumenänderungen
Schwächen
- Keine Normalisierung: Absolute Werte schwer zu vergleichen
- Gap-Problematik: Große Gaps können OBV verzerren
- Keine Gewichtung nach Größe der Kursänderung: +1% und +10% werden gleich behandelt (nur die Richtung zählt)
- Nicht für Forex: Echtes Volumen nicht verfügbar
Praktische Übungen
Übung 1: OBV-Berechnung
Berechnen Sie den OBV für folgende Daten (Startwert = 0):
| Tag | Schluss | Volumen | OBV (berechnen) |
|---|---|---|---|
| 1 | 50,00 | – | 0 |
| 2 | 51,20 | 200.000 | ? |
| 3 | 50,80 | 150.000 | ? |
| 4 | 52,00 | 300.000 | ? |
| 5 | 51,50 | 180.000 | ? |
| 6 | 53,20 | 400.000 | ? |
Übung 2: Divergenz-Identifikation
In einem Chart sehen Sie:
- Kurs macht neues 52-Wochen-Hoch
- OBV liegt unter seinem Stand vom letzten Hoch vor 8 Wochen
Was bedeutet das? Wie würden Sie handeln?
Übung 3: OBV-Breakout
Identifizieren Sie eine Aktie in Ihrer Watchlist, bei der der OBV eine klare Trendlinie gebildet hat. Beobachten Sie über eine Woche, ob ein OBV-Breakout vor dem Kursausbruch erfolgt.
Kernaussagen
- OBV akkumuliert Volumen: Addition bei steigenden, Subtraktion bei fallenden Kursen
- Der Trend des OBV ist entscheidend: Nicht der absolute Wert, sondern die Richtung
- Divergenzen sind Warnsignale: OBV zeigt oft Trendwechsel vor dem Kurs
- OBV-Breakouts führen: Ausbrüche im OBV kündigen oft Kursausbrüche an
- Kombination mit GD: Ein gleitender Durchschnitt auf OBV verbessert die Signalqualität
- Smart Money Indikator: OBV macht institutionelle Akkumulation/Distribution sichtbar
💡 Musterlösung
Übung 1: OBV-Berechnung
| Tag | Schluss | Volumen | Rechnung | OBV |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 50,00 | – | Startwert | 0 |
| 2 | 51,20 (steigt) | 200.000 | 0 + 200.000 | 200.000 |
| 3 | 50,80 (fällt) | 150.000 | 200.000 – 150.000 | 50.000 |
| 4 | 52,00 (steigt) | 300.000 | 50.000 + 300.000 | 350.000 |
| 5 | 51,50 (fällt) | 180.000 | 350.000 – 180.000 | 170.000 |
| 6 | 53,20 (steigt) | 400.000 | 170.000 + 400.000 | 570.000 |
Interpretation: Der OBV steigt per Saldo auf 570.000 – an den Aufwärtstagen fließt deutlich mehr Volumen zu als an den Abwärtstagen ab. Das Volumen bestätigt den Kursanstieg.
Übung 2: Divergenz-Interpretation
- Situation: Kurs macht neues 52-Wochen-Hoch, OBV nicht
- Bedeutung: BÄRISCHE DIVERGENZ – Volumen bestätigt nicht
- Interpretation: Smart Money kauft nicht mehr mit – Distribution möglich
- Handlung: Keine neuen Long-Positionen, Gewinne sichern, Stops enger
Übung 3: OBV-Breakout Beispiel
Hinweis: Schematisches Beispiel mit vereinfachten, nicht historisch exakten Kursen.
Microsoft (MSFT), Beobachtungswoche (schematisch):
- OBV bildete über 3 Wochen eine absteigende Trendlinie
- OBV brach über die Trendlinie, während der Kurs noch seitwärts in der Range lag
- Der Kurs-Breakout aus der Range folgte wenige Handelstage später
- Ergebnis: Der OBV lief dem Kurs voraus – das Frühwarnsignal hat sich in diesem Beispiel bestätigt
Risikohinweis: Diese Lektion dient ausschließlich der Bildung und stellt keine Anlageberatung und keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung dar. Der Handel mit Aktien, ETFs, Derivaten und Kryptowährungen ist mit erheblichen Risiken bis hin zum Totalverlust verbunden. Beispiele und Musterlösungen sind vereinfacht und rückblickend ausgewählt; vergangene Kursverläufe sind keine Garantie für zukünftige Entwicklungen. Treffen Sie Anlageentscheidungen nur auf Basis eigener Prüfung.