Der On-Balance Volume (OBV), entwickelt von Joseph Granville in den 1960er Jahren, ist einer der ältesten und zugleich effektivsten Volumen-Indikatoren. Seine Stärke liegt in der Einfachheit: Er akkumuliert Volumen basierend auf der Kursrichtung und macht so den „Geldfluss“ sichtbar.
Die Berechnung ist denkbar einfach:
Wenn Schlusskurs > Vortagesschluss:
OBV(heute) = OBV(gestern) + Volumen(heute)
Wenn Schlusskurs < Vortagesschluss:
OBV(heute) = OBV(gestern) - Volumen(heute)
Wenn Schlusskurs = Vortagesschluss:
OBV(heute) = OBV(gestern)
Granville argumentierte: An Tagen mit steigenden Kursen überwiegen die Käufer, an Tagen mit fallenden Kursen die Verkäufer. Indem wir das Volumen entsprechend addieren oder subtrahieren, erhalten wir ein kumulatives Bild des Geldflusses.
| Tag | Schlusskurs | Veränderung | Volumen | OBV-Berechnung | OBV |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 100,00 | - | - | Startwert | 0 |
| 2 | 102,50 | +2,50 | 500.000 | 0 + 500.000 | 500.000 |
| 3 | 103,80 | +1,30 | 600.000 | 500.000 + 600.000 | 1.100.000 |
| 4 | 102,00 | -1,80 | 450.000 | 1.100.000 - 450.000 | 650.000 |
| 5 | 104,20 | +2,20 | 700.000 | 650.000 + 700.000 | 1.350.000 |
| 6 | 103,50 | -0,70 | 350.000 | 1.350.000 - 350.000 | 1.000.000 |
| 7 | 105,00 | +1,50 | 800.000 | 1.000.000 + 800.000 | 1.800.000 |
Interpretation: Trotz des Rückgangs an Tag 4 und 6 zeigt der steigende OBV, dass per Saldo mehr Kapital in die Aktie fließt als heraus – bullisches Zeichen.
OBV steigend (höhere Hochs + höhere Tiefs): ├── Akkumulation aktiv ├── Institutionelle kaufen └── Bullisches Signal OBV fallend (tiefere Hochs + tiefere Tiefs): ├── Distribution aktiv ├── Institutionelle verkaufen └── Bearisches Signal OBV seitwärts (keine klare Richtung): ├── Unentschlossenheit ├── Warten auf Ausbruch └── Kein klares Signal
| Situation | Kurs | OBV | Signal | Bedeutung |
|---|---|---|---|---|
| Bullische Divergenz | Tiefere Tiefs | Höhere Tiefs | Kaufsignal | Versteckte Akkumulation trotz fallender Kurse |
| Bearische Divergenz | Höhere Hochs | Tiefere Hochs | Verkaufssignal | Versteckte Distribution trotz steigender Kurse |
| Bullische Bestätigung | Höhere Hochs | Höhere Hochs | Trend intakt | Aufwärtstrend gesund |
| Bearische Bestätigung | Tiefere Tiefs | Tiefere Tiefs | Trend intakt | Abwärtstrend intakt |
Kursverlauf: OBV-Verlauf:
A ╱ B
/\ ╱
/ \ B A╱
/ \ /\ ╱
╱ \ / \ ╱
\/
C C
Kurs: A > B (tieferes Hoch) OBV: A < B (höheres Hoch)
➜ DIVERGENZ = Akkumulation im Hintergrund
Kursverlauf: OBV-Verlauf:
B A\
/\ \
/ \ \B
A / \ \
/\ \ \
/ \ \ \
/ \ C C
Kurs: B > A (höheres Hoch) OBV: B < A (tieferes Hoch)
➜ DIVERGENZ = Distribution im Hintergrund
Eine der effektivsten Anwendungen des OBV ist die Früherkennung von Ausbrüchen:
Klassisches Szenario:
Kurs konsolidiert in Range: OBV bricht bereits aus:
═══════════════ ╱
│ │ ╱
│ RANGE │ ╱
│ │ ╱══════════
═══════════════ ╱
╱
╱
╱
OBV-Ausbruch VOR Kursausbruch = Frühwarnsignal
Für klarere Signale kann ein gleitender Durchschnitt auf den OBV gelegt werden:
| Einstellung | Anwendung | Signal |
|---|---|---|
| OBV + 20-Tage-EMA | Swing-Trading | OBV über EMA = bullisch, darunter = bearisch |
| OBV + 50-Tage-SMA | Position-Trading | Längerfristige Trendbestätigung |
| OBV + 10/20-EMA | Crossover-Signale | Schneller EMA kreuzt langsamen |
OBV mit 20-EMA Signal:
OBV-Linie
╱\
╱ \ ╱
╱ \ ╱
━━━━━━━╱━━━━━━\╱━━━━━━ 20-EMA
╱
╱ KAUFZONE
╱ (OBV > EMA)
╱
| Marktphase | OBV-Charakteristik | Was passiert |
|---|---|---|
| Akkumulation | OBV steigt, während Kurs seitwärts/leicht fallend | Smart Money kauft heimlich |
| Markup (Aufwärtstrend) | OBV und Kurs steigen synchron | Trend wird von Volumen getragen |
| Distribution | OBV fällt, während Kurs seitwärts/leicht steigend | Smart Money verkauft heimlich |
| Markdown (Abwärtstrend) | OBV und Kurs fallen synchron | Panikverkäufe dominieren |
Berechnen Sie den OBV für folgende Daten (Startwert = 0):
| Tag | Schluss | Volumen | OBV (berechnen) |
|---|---|---|---|
| 1 | 50,00 | - | 0 |
| 2 | 51,20 | 200.000 | ? |
| 3 | 50,80 | 150.000 | ? |
| 4 | 52,00 | 300.000 | ? |
| 5 | 51,50 | 180.000 | ? |
| 6 | 53,20 | 400.000 | ? |
In einem Chart sehen Sie:
Was bedeutet das? Wie würden Sie handeln?
Identifizieren Sie eine Aktie in Ihrer Watchlist, bei der der OBV eine klare Trendlinie gebildet hat. Beobachten Sie über eine Woche, ob ein OBV-Breakout vor dem Kursausbruch erfolgt.
| Tag | Kurs | Volumen | OBV |
|---|---|---|---|
| 1 | 50,00 | 100.000 | 0 (Start) |
| 2 | 51,50 (steigt) | 150.000 | +150.000 |
| 3 | 51,00 (fällt) | 120.000 | +30.000 |
| 4 | 52,00 (steigt) | 200.000 | +230.000 |
| 5 | 51,80 (fällt) | 80.000 | +150.000 |
| 6 | 53,20 (steigt) | 400.000 | +550.000 |
Interpretation: OBV steigt stark - Smart Money akkumuliert!
Microsoft (MSFT) September 2024: