3.3 Die Bedeutung von Gaps (Kurslücken)

3.3 Die Bedeutung von Gaps (Kurslücken)

Ein Gap (Kurslücke) entsteht, wenn der Eröffnungskurs einer Periode signifikant vom Schlusskurs der vorherigen Periode abweicht. Gaps zeigen Momente extremer Nachfrage- oder Angebotsüberschüsse und gehören zu den aussagekräftigsten Signalen der Technischen Analyse.

Was ist ein Gap?

Gap Up (Aufwärtslücke):          Gap Down (Abwärtslücke):

     ┌───┐                            ┌───┐
     │   │ Open                       │   │
     │   │                            │   │ Close
     └───┘                            └───┘
       ↑                                
    GAP    Keine Überlappung            ↓   GAP
       ↓   zwischen Kerzen              ↑
     ┌───┐                            ┌───┐
     │   │ Close                      │   │ Open
     │   │                            │   │
     └───┘                            └───┘

Technische Definition: Ein Gap liegt vor, wenn das Low der aktuellen Kerze über dem High der vorherigen Kerze liegt (Gap Up) oder umgekehrt (Gap Down).

Die vier Typen von Gaps

1. Common Gap (Gewöhnliche Lücke)

• Entstehung: In Seitwärtsphasen oder Trading-Ranges
• Bedeutung: Gering – wird meist schnell geschlossen
• Volumen: Normal oder niedrig
• Strategie: Fade the Gap (gegen die Lücke handeln)

Merkmale:

• Erscheint oft nach Wochenenden oder Feiertagen
• Keine signifikante Nachrichtenlage
• Schließt typischerweise innerhalb von 1-5 Tagen

2. Breakaway Gap (Ausbruchslücke)

               Breakaway Gap
                    ↓
═══════════════════╗     ╔═══════════════
   Widerstand      ║ GAP ║  Neuer Trend
═══════════════════╝     ╚═══════════════
       \  /\  /              /
        \/  \/              /
    Konsolidierung      Ausbruch

• Entstehung: Am Beginn einer neuen Trendbewegung
• Bedeutung: Hoch – signalisiert Trendwechsel oder starke Fortsetzung
• Volumen: Signifikant erhöht (oft 2-3x normal)
• Strategie: Mit dem Gap handeln, Stop unter dem Gap

Merkmale:

• Bricht aus einer Formation (Dreieck, Range, H&S) aus
• Wird oft nicht geschlossen (bleibt offen)
• Das Gap wird zur Unterstützung/Widerstand

3. Runaway/Continuation Gap (Fortsetzungslücke)

                                    /
                                   /
                              GAP /  ← Runaway Gap
                                 /     (ca. Mitte des Trends)
                                /
                           GAP /  ← Breakaway Gap
                              /      (Beginn des Trends)
                             /
═════════════════════════════
        Konsolidierung

• Entstehung: In der Mitte eines starken Trends
• Bedeutung: Trend-Beschleunigung – Bestätigt die Bewegung
• Alternative Namen: Measuring Gap, Middle Gap
• Strategie: Position halten oder ausbauen

Besonderes Merkmal: Das Runaway Gap erscheint oft auf halber Strecke – kann zur Kurszielberechnung genutzt werden:

Kursziel = Gap + (Gap - Trendstart)

4. Exhaustion Gap (Erschöpfungslücke)

                     /\  ← Exhaustion Gap
                    /  \    wird schnell
                   /GAP \   geschlossen
                  /      \
                 /        \
                /          \
               /            \
              /              \
             /
            /

• Entstehung: Am Ende eines langen Trends
• Bedeutung: Letzte Erschöpfung – Trendende naht
• Volumen: Oft sehr hoch (Euphorie oder Panik)
• Strategie: Vorsicht! Trend könnte bald enden

Merkmale:

• Nach einem bereits langen Trend
• Wird typischerweise innerhalb weniger Tage geschlossen
• Oft gefolgt von Umkehrformation

Island Reversal (Insel-Umkehr)

Eine besonders aussagekräftige Formation, die aus zwei Gaps besteht:

Bearish Island Reversal:

              GAP Up        GAP Down
                 ↓     ∩∩     ↓
═════════════════╝    │││    ╚═════════════
                     └──┘
                   "Insel"
                   
Die "Insel" ist isoliert – beide Gaps zeigen Extrema

• Bullish Island: Gap down, dann Gap up (Boden-Signal)
• Bearish Island: Gap up, dann Gap down (Top-Signal)
• Zuverlässigkeit: Eines der stärksten Umkehrsignale

Gap-Filling: Werden Gaps immer geschlossen?

Ein alter Börsenspruch besagt: „Gaps werden immer geschlossen.“ Das ist ein Mythos.

Wichtig: Breakaway Gaps bleiben oft offen und markieren wichtige Unterstützungs-/Widerstandszonen!

Gap-Trading-Strategien

Strategie 1: Gap Fade (Common Gaps)

1. Identifizieren Sie ein Gap in einer Range
2. Warten Sie auf Anzeichen der Umkehr (Doji, Hammer)
3. Trade gegen das Gap (Short bei Gap Up, Long bei Gap Down)
4. Ziel: Schließung des Gaps
5. Stop: Über/unter dem Gap-Hoch/Tief

Strategie 2: Gap and Go (Breakaway Gaps)

1. Identifizieren Sie einen Gap-Breakout aus einer Formation
2. Bestätigung: Hohes Volumen, starke Kerze
3. Einstieg: In Richtung des Gaps
4. Stop: Unter dem Gap (sollte nicht geschlossen werden)
5. Ziel: Trend-Fortsetzung

Strategie 3: Gap Fill Trade

1. Warten Sie auf teilweises Gap-Fill (50-61.8%)
2. Suchen Sie nach Umkehrsignal am Fill-Level
3. Einstieg in ursprüngliche Gap-Richtung
4. Stop: Unter dem Umkehrsignal

Gaps im Kontext analysieren

Fragen, die Sie stellen sollten:

1. Wo im Trend? Beginn (Breakaway), Mitte (Runaway), oder Ende (Exhaustion)?
2. Volumen? Hohes Volumen = signifikanter
3. Nachrichtenlage? Earnings, FDA-Entscheidung, etc.?
4. Kontext? Nach Range (Breakaway) oder im Trend (Continuation)?
5. Vorheriger Trend? Wie lange und wie stark?

Gaps nach Earnings (Gewinnberichte)

Quartalsberichte erzeugen häufig große Gaps:

Earnings Gap Up

• Wenn es hält: Starkes bullisches Signal, „Buy the Gap“
• Wenn es scheitert: Bearish Engulfing = Verkaufssignal

Earnings Gap Down

• Wenn es hält: Weitere Schwäche wahrscheinlich
• Wenn es schnell schließt: Möglicher Boden („Buy the Dip“)

Regel: Die erste Stunde nach Earnings ist oft irreführend. Warten Sie auf den Schlusskurs für ein zuverlässigeres Signal.

Praktische Checkliste: Gap-Analyse

Wenn Sie ein Gap sehen, prüfen Sie:

• ☐ Um welchen Gap-Typ handelt es sich?
• ☐ Wie groß ist das Gap (in % des Preises)?
• ☐ Wie ist das Volumen im Vergleich zum Durchschnitt?
• ☐ Gibt es eine fundamentale Nachricht?
• ☐ Wo liegt das Gap im Kontext (Formation, Trend)?
• ☐ Hält das Gap oder zeigt es Zeichen des Schließens?

Praktische Übung

1. Suchen Sie im Chart einer volatilen Aktie (z.B. Tesla, NVIDIA):
   • Ein Breakaway Gap (oft nach Earnings)
   • Ein Common Gap (in Seitwärtsphase)
   • Ein Exhaustion Gap (am Ende einer Rally)
2. Für jedes Gap:
   • Wurde es geschlossen? Wenn ja, wie schnell?
   • Wie war das Volumen?
   • Was passierte danach?

Kernaussagen dieses Kapitels

• Es gibt vier Gap-Typen: Common, Breakaway, Runaway, Exhaustion
• Nicht alle Gaps werden geschlossen – Breakaway Gaps bleiben oft offen
• Breakaway Gaps sind starke Trend-Signale mit hohem Volumen
• Exhaustion Gaps markieren oft das Ende eines Trends
• Island Reversals (zwei Gaps) sind besonders starke Umkehrsignale
• Kontext ist entscheidend: Position im Trend, Volumen, Nachrichtenlage