13.6 Fallstudie: Der „Big Short“ – Wie man eine säkulare Zykluswende handelt

13.6 Fallstudie: Der „Big Short“ – Wie man eine säkulare Zykluswende handelt

Die meisten Trader verlieren Geld, weil sie versuchen, jeden kleinen Rücksetzer zu shorten („Top Fishing“). In dieser Fallstudie analysieren wir einen strategischen Short, der auf Wochen- und Monatscharts basiert. Wir lernen, wie wir historische Übertreibungen erkennen und – noch wichtiger – wie wir sie mit dem richtigen Instrument und Risikomanagement handeln, ohne pleitezugehen, bevor der Crash kommt.

1. Die Diagnose: Wenn dem Bullen die Luft ausgeht

Wir betrachten einen Index (z.B. DAX), der ein neues Allzeithoch markiert hat. Doch der Blick unter die Motorhaube zeigt Warnsignale.

A. Die langfristige RSI-Divergenz (Wochenchart)

Während der Preis neue Hochs macht, schafft es der RSI (Relative Strength Index) nicht mehr in die überkaufte Zone (>70). Er bildet tiefere Hochs.

• Bedeutung: Das Momentum stirbt. Die Käufer müssen immer mehr Kraft aufwenden, um den Preis nur minimal höher zu treiben. Es ist wie ein Auto, das am steilen Berg an Geschwindigkeit verliert.

B. Der Regimewechsel: Das Monats-Crossover (PPO)

Statt des Standard-MACD nutzen wir den PPO (Percentage Price Oscillator) oder den relativen MACD. Warum? Bei Indexständen von über 20.000 Punkten verzerren absolute Punktwerte das Bild. Der PPO zeigt die prozentuale Schwungkraft.

• Das Signal: Der PPO kreuzt auf dem Monatschart von oben nach unten (Bearish Crossover).
• Historische Relevanz: Solche Signale treten extrem selten auf (z.B. 2000, 2008, 2022). Sie markieren oft das Ende eines mehrjährigen Zyklus und den Beginn einer großen Korrektur.

2. Das Ziel: Die 50%-Korrektur

Wohin kann der Preis fallen? Wir nutzen keine willkürlichen Zahlen, sondern die Mathematik der Märkte.

3. Die Umsetzung: Profis kaufen Zeit, Amateure kaufen Hebel

Hier scheitern die meisten Privatanleger. Sie kaufen kurzlaufende Knock-Out-Zertifikate mit hohem Hebel. Das Problem: Eine Seitwärtsphase oder eine kurze Bärenmarktrallye zerstört diese Position, bevor der Crash überhaupt beginnt.

Die Profi-Lösung: Langlaufende Optionen (LEAPS)

Statt zu zocken, investieren wir in eine Position mit langer Laufzeit (18–24 Monate).

4. Das Risikomanagement: Die „Sniper-Strategie“

Wie viel Kapital setzen wir ein?

Die Short-Position (1–2% des Gesamtkapitals)

Die Cash-Position (80–90% des Kapitals)

• Rolle: „Cash-Sniper“ an der Seitenlinie
• Der Plan: Wenn das Ziel (die 50%-Korrektur) erreicht ist, nutzen wir das geschützte Cash und die Put-Gewinne, um am Boden massiv Aktien und ETFs einzukaufen („Generationenkauf“)

Fazit & Checkliste für den Trade