11.5 Trading-Kalender: Events und ihre Auswirkungen

11.5 Trading-Kalender: Events und ihre Auswirkungen

Märkte werden durch wiederkehrende Events beeinflusst: Zentralbank-Entscheidungen, Wirtschaftsdaten, Earnings-Seasons und Options-Verfalltermine. Ein professioneller Trader kennt diese Termine und positioniert sich entsprechend.

Die wichtigsten Wirtschaftsdaten

Marktbewegende US-Daten

Europäische Schlüsseldaten

FOMC-Meetings und Zentralbank-Events

Fed-Kalender verstehen

FOMC MEETING STRUKTUR (8x pro Jahr):

Tag 1: Meeting beginnt (wenig Marktreaktion)
Tag 2 (14:00 ET): Statement + Zinsentscheidung + Dot Plot (quartalsweise)
Tag 2 (14:30 ET): Pressekonferenz des Fed-Vorsitzenden

Typischer Marktverlauf:

        │
        │      Statement       Pressekonferenz
        │         ↓                  ↓
        │    ┌────┐               ┌────┐
Volatil.│    │    │     ▬▬▬▬     │    │
        │────┘    └─────────────┘    └────────
        │
        └──────────────────────────────────────→ Zeit
          Vor-     14:00  14:15  14:30   15:30
          handel

WICHTIG: Die ersten 15 Minuten nach dem Statement sind oft "Fake-Moves"!
Warte auf die Pressekonferenz für die echte Richtung.

Fed Meeting Dates 2025

Earnings Season

Der Quartalsrhythmus

EARNINGS CALENDAR:

     Jan    Feb    Mär    Apr    Mai    Jun    Jul    Aug    Sep    Okt    Nov    Dez
     │      │      │      │      │      │      │      │      │      │      │      │
     └──Q4 Earnings──┘    └──Q1 Earnings──┘    └──Q2 Earnings──┘    └──Q3 Earnings──┘
     
Struktur der Earnings Season (ca. 6 Wochen):

Woche 1:    Banken (JPM, GS, MS, BAC)
Woche 2-3:  Tech Giants (AAPL, MSFT, GOOGL, AMZN, META)
Woche 3-4:  Industrials, Healthcare
Woche 4-5:  Retail, Consumer
Woche 5-6:  Nachzügler, Small Caps

Trading um Earnings

Typische Earnings-Reaktionen

GAP-WAHRSCHEINLICHKEITEN (typische Aktie):

Beat + Raise Guidance:    Gap Up 5-15%    (kaufen bei Bestätigung)
Beat + Meet Guidance:     Gap Up 2-5%     (abwarten)
Beat + Lower Guidance:    Flat bis Down   (meiden)
Miss + Any Guidance:      Gap Down 5-20%  (meiden oder Short)

WICHTIG: Der Gap am Folgetag wird oft in den ersten 30 Minuten getestet!

Options Expiration (OPEX)

Verfallstermine verstehen

OPTIONS EXPIRATION CALENDAR:

Monatlich:      3. Freitag jeden Monats
Wöchentlich:    Jeden Freitag (für liquide Aktien)
Quartalsende:   "Triple/Quadruple Witching" - 3. Freitag in März, Juni, Sep, Dez

TRIPLE/QUADRUPLE WITCHING:
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Gleichzeitiger Verfall von:
• Index-Futures
• Index-Optionen
• Aktien-Optionen
• Single Stock Futures (Quadruple)

→ Massives Volumen
→ Erhöhte Volatilität
→ Oft unlogische Kursbewegungen
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OPEX-Trading-Regeln

Max Pain und Pinning

MAX PAIN KONZEPT:

Max Pain = Der Preis, bei dem die meisten Optionen wertlos verfallen

Beispiel:
Strike   Calls OI   Puts OI   Pain wenn Preis hier
$95      50.000     5.000     Calls kosten Schreiber wenig
$100     80.000     80.000    ← MAX PAIN (beide Seiten verlieren)
$105     5.000      50.000    Puts kosten Schreiber wenig

PINNING: Tendenz des Kurses, zum OPEX auf Max Pain zuzulaufen

Vor OPEX:
  Kurs     Max Pain
    │         │
   $103       │
    │    \    │
    │     \   │
    │      \  ↓
    │       \$100
    │        
→ Market Maker "pinnen" den Kurs durch Gamma-Hedging

Praktischer Event-Kalender

Wöchentliche Vorbereitung

SONNTAG-ROUTINE: Woche vorausplanen

□ Wirtschaftskalender prüfen (z.B. forexfactory.com, investing.com)
□ Fed-Redner notieren
□ Earnings der Watchlist-Aktien markieren
□ OPEX/Verfall prüfen
□ Sektorspezifische Events (z.B. iPhone Launch für AAPL)

TÄGLICHE ROUTINE (vor Handelsbeginn):

□ Pre-Market Überprüfung des Kalenders
□ Overnight-Earnings durchgehen
□ Wichtige Daten des Tages mit Uhrzeit
□ Position Sizing anpassen bei wichtigen Events

Event-Risiko-Matrix

Event-basierte Strategien

Die „Fade the Fed“ Strategie

Beobachtung: Der erste Move nach Fed-Statement ist oft falsch

Strategie:
1. Warte das Statement ab (14:00 ET)
2. Ignoriere den ersten 15-Minuten-Move
3. Beobachte die Pressekonferenz (14:30 ET)
4. Der Move ab 14:45-15:00 zeigt oft die echte Richtung
5. Trade in Richtung des späteren Moves

Risiko: Manchmal ist der erste Move der echte

Post-Earnings Momentum

Post-Earnings Announcement Drift (PEAD):

Aktien, die positiv überraschen, tendieren dazu, 
weitere 2-4 Wochen zu steigen.

Setup:
1. Aktie gapped positiv nach Earnings (+5% oder mehr)
2. Volumen war hoch (>2x Durchschnitt)
3. Kurs hält über dem Gap während des Tages

Entry: Am Folgetag bei Bestätigung
Stop: Unter dem Gap-Tief
Target: 10-20% des Gap-Moves zusätzlich

Praktische Übungen

Übung 1: Wochenkalender erstellen

Erstellen Sie den Event-Kalender für die kommende Woche. Listen Sie alle wichtigen Events mit Uhrzeit und erwarteter Auswirkung.

Übung 2: Fed-Meeting-Analyse

Analysieren Sie das letzte Fed-Meeting:

• Wie reagierte der S&P 500 in den ersten 15 Minuten?
• Wie war die Reaktion nach der Pressekonferenz?
• Wo schloss der Markt am Ende des Tages?

Übung 3: Earnings-Tracking

Wählen Sie 5 Aktien, die diese Woche Earnings berichten. Dokumentieren Sie:

• Pre-Earnings Kursniveau
• Ergebnis (Beat/Miss)
• Gap-Größe
• Performance 5 Tage nach Earnings

Kernaussagen

• Kalender ist Pflicht: Profis wissen immer, welche Events anstehen
• NFP und CPI dominieren: Die marktbewegendsten Daten im Monat
• Fed-Meetings sind kritisch: 8x pro Jahr massive Volatilität möglich
• Earnings Season bringt Chancen: Aber auch erhöhtes Gap-Risiko
• OPEX beeinflusst Kurse: Pinning und Max Pain verstehen
• Erste Reaktion oft falsch: Besonders bei Fed – Geduld zahlt sich aus
• Risiko anpassen: Vor wichtigen Events Positionen reduzieren oder hedgen