An der Börse herrscht keine Demokratie. Eine Kauforder von 500 Euro hat nicht denselben Einfluss wie eine Order von 500 Millionen Euro. Um als Technischer Analyst erfolgreich zu sein, müssen wir verstehen, wer die Märkte bewegt und wie diese Akteure operieren.
Diese Gruppe kontrolliert den Löwenanteil des Kapitals und bestimmt die großen Trends:
Wichtig: Diese Akteure können ihre Positionen nicht mit einem Klick aufbauen oder abbauen. Ein Fonds, der 500 Millionen in eine Aktie investieren will, braucht Wochen oder Monate – sonst treibt er den Preis gegen sich selbst. Dies erzeugt die charakteristischen Muster, die wir in Charts erkennen können.
Einzelne Privatpersonen haben individuell kaum Markteinfluss, können aber in Massen (wie bei GameStop 2021) kurzfristig Preise bewegen. Statistisch zeigen Studien, dass Retail-Trader oft:
Diese Akteure stellen Liquidität bereit und profitieren vom Spread. Sie:
Technische Analyse ist die Kunst, institutionelle Fußabdrücke zu lesen. Die wichtigsten Signale:
Wenn Smart Money die Akkumulation abgeschlossen hat, folgt oft ein explosiver Ausbruch mit:
| Zeitebene | Primäre Akteure | Relevanz für TA |
|---|---|---|
| Monatschart | Pensionsfonds, Staatsfonds | Langfristige Trends, säkulare Zyklen |
| Wochenchart | Große Fonds, Vermögensverwalter | Primärtrends, strategische Entscheidungen |
| Tageschart | Aktive Fonds, Swing-Trader | Swing-Trades, Positionsmanagement |
| Stundenchart | Kurzfristige Trader, Algos | Einstiegs-Timing, kurzfristige Muster |
| Minutencharts | Daytrader, HFT, Market Maker | Viel Rauschen, nur für erfahrene Daytrader |
Regel für Investoren: Je höher der Zeitrahmen, desto zuverlässiger das Signal. Tages- und Wochencharts sind der Sweet Spot für die meisten Anleger.
Ein Kernprinzip der Dow-Theorie (1900) lautet: „The market discounts everything.“
Der aktuelle Preis reflektiert bereits:
Praktische Konsequenz: Wenn ein Unternehmen „schlechte“ Quartalszahlen meldet, der Kurs aber steigt, zeigt uns die Price Action, dass die negativen Nachrichten bereits eingepreist waren – oder dass Smart Money bessere Zukunftsaussichten sieht.
Als Technische Analysten handeln wir das, was wir sehen, nicht das, was wir denken oder hoffen.
Öffnen Sie einen beliebigen Aktienchart (z.B. Apple, Microsoft, DAX) im Tageschart:
Beispiel Apple (AAPL) Tageschart 2023-2024:
Volumen-Beobachtung:
Zeitrahmen-Vergleich: